Si Messi conociera a Bobby Bonilla
La Liga tiene un enfoque anacrónico para financiar sus operaciones
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En No Son Juegos analizamos la industria deportiva desde la perspectiva del negocio, eso ya lo sabes. Usamos comparaciones, explicamos elementos y presentamos hechos para ver qué está detrás de algunas decisiones.
Hoy, y con carácter de urgencia, damos nuestra opinión sobre la catástrofe de una posible salida de Lionel Messi del FC Barcelona y cómo pudiera abordarse esta situación.
No anticipamos predicción por la guerra abierta entre Javier Tebas y los dos grandes equipos (FCB y Real Madrid) por los derechos de TV, aunque sí creemos que queda margen para negociar entre los factores de interés y poder de LaLiga y el equipo.
Messi, derechos de TV y topes salariales
Como menciono, la guerra entre LaLiga y los equipos grandes lleva a presionar fuerte. Tebas tiene en la mesa una propuesta económica de parte de un fondo de capital privado (CVC) por los derechos de TV que, tanto el FC Barcelona como el Real Madrid, consideran lesiona los intereses de largo plazo. Ambos equipos creen que esos derechos valen más porque el negocio del streaming apenas ha despegado.
38 de los 40 clubes apoyan a Tebas y la oferta porque éste les garantiza dinero adelantado que necesitan luego de cruzar el desierto de la pandemia.
LaLiga bien pudo haber flexibilizado las condiciones para inscribir a Messi (hay espacio, según los mismos estatutos), pero Tebas ha preferido usar a Messi para cambiarle por la autorización con los derechos de TV.
Ahora bien, esta novela no ha terminado, vemos muchas maneras de que el FC Barcelona logre inscribir a Messi.
Les contamos…
Hay caminos para que Messi se quede
FC Barcelona pudiera proponerle a Messi un contrato con pagos diferidos.
Incluso, Messi pudiera recibir Notas Convertibles, un vehículo legal que permite al accionista recibir pagos programados por el capital invertido y que de no cumplirse con dichos pagos el inversionista (Messi) recibe acciones de la empresa o del control de activos hasta que se pague la deuda (¿Licencias de merchandising?).
Estas salidas creativas tienen ya mucho tiempo, en el béisbol estadounidense los equipos MLB suelen contratar hoy y pagar luego.
Primero veamos el porqué los equipos de LaLiga caen en estos problemas a pesar de que hayan inversionistas que quieran poner el dinero para que Messi se quede cobrando lo que vale.
La Liga, un modelo anacrónico de gestión financiera
Partamos del hecho de que las operaciones de cualquier empresa requieren un enfoque de gestión contable y financiero, e importante, son cosas distintas.
Dependiendo de cómo una empresa decida financiar sus operaciones ésta podrá expandirse aceleradamente o estancarse. Si los accionistas no están abiertos a buscar socios ajenos a su entorno, el capital disponible será menor y las oportunidades de crecimiento se perderán. Se dependerá de un banco que les preste, pidiéndoles garantías y a una tasa de interés que pone un peso.
Eso pasa en las empresas familiares comúnmente.
Lee pulsando aquí la diferencia entre Contabilidad y Finanzas
Hemos hecho una revisión del documento “NORMAS DE ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS DE CLUBES Y SADs” que la LaLiga publica.
Lee aquí el documento y ve a los artículos 24, 34 y 100.
Conclusión rápida, es una exigencia con visión estrictamente contable que impide a los equipos poder financiar las operaciones bajo el modelo que HOY la MLS sí hace.
Dime cómo te financias y te dirá a dónde llegarás
En nuestro pasado post “Startup FC” explicamos cómo la MLS implementa la estrategia de financiación de activos que empresas como Google y Facebook han practicado con miras a crecer globalmente de forma acelerada.
Lee aquí: La MLS dominará al fútbol global gracias a cómo financian sus operaciones
Los estatutos de LaLiga impiden que un equipo inyecte capital para hacerse del mejor talento, el de altos salarios, obligándole a mantenerse por debajo de un techo (límite salarial) que viene dado por el resultado financiero del año inmediatamente anterior.
En LaLiga ningún equipo puede tener una “masa salarial” (nómina) que supere el 40% de los ingresos del año pasado. Ello obliga a los equipos a tener que deshacerse de activos (contratos de jugadores) para poder participar en la temporada siguiente si han visto reducido sus ingresos (como le ha pasado al FC Barcelona por la pandemia y sus malas contrataciones anteriores).
La única manera de que se les permita es si sus ingresos crecerán gracias a nuevos acuerdos de derechos de transmisión en TV. Artículo 34.
Por eso es que Tebas, el presidente de LaLiga, plantea en su guerra con el Real Madrid y el FC Barcelona que si quieren a Messi deben firmar un contrato de derechos de TV que estos dos grandes equipos consideran pésimo en el largo plazo. El contrato le permitiría al FC Barcelona ingresar un dinero anticipadamente y subir el tope salarial e inscribir a Lionel Messi.
Bobby Bonilla, Max Scherzer y Bret Saberhagen
En la MLB la viabilidad financiera de las empresas se trata con una visión más flexible.
Si un equipo necesita hacerse de un talento y no le cuadrarán las cuentas a final de año, el equipo presenta al jugador un esquema de desembolsos que aminora el peso actual del contrato y posterga los pagos para años venideros.
Aquí entra lo que en finanzas es el Valor del Dinero en el Tiempo, donde la tasa de interés es clave.
Hay muchos ejemplos:
Bret Saberhagen: los Mets de Nueva York en 1993 firman un contrato de US$15 millones para amarrarle desde 1994 hasta 1996, con opción a 1997. El jugador recibiría ese dinero de una forma creativa, se le depositarían US$250K anuales desde 2004 hasta el año 2028 (se retiró en 2001). Debido a la tasa de interés negociada por los pagos diferidos esos mismos US$15 millones representarían US$27,75 millones.
Negocio redondo, los Mets tenían a su estrella, liberaban presupuesto desde 1994 a 1996 y pagarían a precio muy bajo desde 2004. Un novato gana US$535K en 2021.
Recibió un bono por firmar que recibió en 1993 de US$2,5 millones.
Aquí está el detalle del contrato de Saberhagen
Bobby Bonilla: logró lo mismo. Firmó en 1993 un contrato que difería pagos hasta 2003, recibiendo US$250K anuales hasta 2028 por renunciar a cobrar inmediatamente US$3 millones.
En 1999 ya en el declive de su carrera los Mets no querían darle un puesto en el equipo pero le adeudaban otro contrato en vigor (había renovado) y para no dejarlo ir a su casa pagándole sin trabajar, decidieron diferir los US$5,9 millones adeudados para 2011.
Bonilla recibe cada 1 de Julio desde 2011 hasta 2035 la cifra US$1,19 millones. la tasa de interés negociada de 8% anual llevó esos US$5,9 millones a más de US$28 millones.
Lea aquí el porqué en MLB hay el Día de Bobby Bonilla
Max Scherzer: la mega estrella firmó con los Washington Nationals un contrato de US$210 millones con pagos diferidos que beneficia al jugador y al equipo. Aquí intervienen los deseos del jugador de optimizar el pago de impuestos y del equipo de liberar presupuesto hoy para poder seguir creciendo al invertir en otras cosas generando los ingresos que las victorias de Scherzer garantiza.
No pierdas el debate de este fin de semana, comparte esto y que nadie diga que no entiendes qué pasa con Messi.
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