Qué enseña el contrato de Ohtani
Para el resto de la industria deportiva es una obligación aprender de MLB
La gran noticia del deporte mundial es hoy por hoy el contrato que el japonés Shohei Ohtani ha firmado con Los Ángeles Dodgers por US$700 millones.
Shohei Ohtani es actualmente el jugador de béisbol más valioso, no hay un solo jugador en todo el planeta que se le acerque. Es, sin lugar a dudas, el mejor beisbolista de la historia.
No solamente batea con poder, tiene un elevado promedio de bateo, roba bases, sabe correr las bases, es un gran jugador a la defensiva y además es un lanzador de primer nivel. Nadie en ese deporte ha sido bueno en todo a la vez, ni Babe Ruth.
Era obvio que recibiría la mayor oferta salarial que se haya dado en el béisbol.
Siempre pensé que serían los Dodgers
Nunca vi al equipo más ganador del béisbol, los New York Yankees, como un destino probable de Ohtani cuando firmara siendo agente libre. Antes de los Yankees, pensé que estaba Seattle Mariners.
Una sola razón me llevaba a pensar eso, el mercado mediático japonés es gigantesco y ama los contenidos deportivos.
California tiene una de las mayores comunidades de japoneses de los EEUU y el mercado japonés ya está probado por Los Ángeles Dodgers. Me remito a la presencia de Hideo Nomo desde 1995 en ese equipo y al impacto de facturación que ello generó.
Cuando en la costa oeste de EEUU son las 7pm, hora usual de inicio de cada juego, en Tokio son las 12pm del siguiente día. Un horario excepcionalmente bueno para vender publicidad al mercado japonés los fines de semana.
Nueva York queda muy lejos para atraer a los turistas japoneses y la comunidad japonesa de Nueva York no es relevante. Hay más japoneses en Honolulu que en Nueva York. Hay 470.000 japoneses en California.
Qué tiene distinto el contrato
No hay nada de novedoso en relación a postergar pagos en la industria deportiva estadounidense.
Ya todos sabemos que la gran noticia sobre su contrato es la modalidad de pagos diferidos, no los pagos diferidos en sí mismos.
Ohtani, como se sabe, firmó un contrato valorado en US$700 millones por 10 años de servicio. Estará recibiendo US$2 millones cada temporada y US$68 millones cada año desde el el 1 de Julio del 2034 hasta el 1 de Julio del 2043.
El grueso de los que se han aventurado a echar números para determinar el Valor Presente de los pagos que recibirá Ohtani han fallado en algunas premisas fiscales e incluso en la valoración en sí misma de los flujos.
Se estipula que el Valor Presente del contrato asciende a US$460 millones, lo que es razonable, porque los US$68 millones de 2034 a 2043 no son los mismos US$68 de 2024 por la inflación. Incluso, los US$68 millones de 2043 valen menos que los de 2034.
He visto cuadros en donde se estipula que el valor presente de los flujos es lineal (lo cual es sólamente posible si los flujos se descuentan a tasas decrecientes).
Pero como esto no es una clase de finanzas corporativas y valoración de flujos, no vamos a entrar en ello, aunque me sienta tentado.
Fiscalmente optimizado
Ahora bien, me gustó el enfoque del agente de Ohtani al contemplar que el contrato será mejor si su representado cambia de residencia y se va a vivir legalmente a un entorno en donde pague menos impuestos.
En California tendría que pagar impuestos federales y estadales, así como tendrá que pagar impuestos en cada ciudad en la que juegue (trabaje), tal y como hacen los artistas que hacen giras musicales en EEUU.
Cuando Ohtani empiece a recibir los US$68 millones ya no vivirá en California, en donde se paga 11,39% de impuesto por ingresos como los suyos, así como lo que cobra el gobierno federal (35,15%) y algunos otros impuestos que llevan el total a entregar a 50% del cheque que se recibe.
Ohtani solamente pagará 50% de esos US$2 millones. Los US$68 millones entrarán bajo alguna figura que le lleve a optimizar fiscalmente sus ingresos.
Eso incrementa el dinero que realmente recibirá. Es mejor para él postergar esos pagos y evitar ceder gratuitamente 11,39% de impuestos estadales. Ese movimiento le hace ganar 12,85% (100/88.61) en valor real neto. Es complicado recibir esa rentabilidad después de impuestos en cualquier inversión de riesgo moderado.
Este último comentario lo hago porque muchos comentaron que Ohtani renunciaba a poder gestionar mejor su dinero. En ganar más recibiendo su dinero cada año e invirtiéndolo él mismo. El S&P 500 muestra un rendimiento entre el 12,6% y el 14,5% entre 2012 y 2022. Con un riesgo promedio de 5,45%.
Ya ven que la jugada es buenísima. Y cero riesgo.
Incluso, creo que esos flujos diferidos los van a vender a una entidad legal posteriormente que sirva de paraguas fiscal para reducir la carga impositiva.
Por qué esto se puede hacer
El sistema judicial estadounidense permite que agentes económicos puedan establecer contratos de esta naturaleza, lo cual reduce los riesgos enormemente.
No vemos a los europeos haciendo esto, sus sistema legales son débiles, ni hablar de asiáticos o latinoamericanos.
Si Messi hubiera firmado un contrato así con el FC Barcelona habría necesidad de poner en garantía el estadio, la marca del equipo, etc. Algo impensable en la idiosincracia europea, menos la española. En España no habría institución alguna que respaldara a un atleta en esta materia, veamos lo que pasó con el Malaga CF y la historia de impagos. Eso es algo impensable en EEUU.
La MLB tiene un sindicato de jugadores fuerte, técnicamente muy bien asesorado, con representantes que no dependen económicamente de los dueños de los equipos.
Estas garantías institucionales expanden el mercado, haciendo posible que una empresa del espectáculo deportivo pueda estructurar sus finanzas de esta manera para reducir las necesidades operativas de fondos y, a la vez, contar con los servicios profesionales de estrellas de este nivel.
Si buscas en los archivos de No Son Juegos vas a conocer mi opinión sobre el contrato de Messi y AppleTV+ para poder llegar al Inter de Miami CF.
Déjame saber tu opinión…
Mi nombre es Andrés García-Contreras, Product Marketer en empresas tech y me encanta toda la movida de negocios de la industria deportiva.
Si te interesan estos temas o diriges una empresa deportiva y quieres conversar sobre esto agrégame por LinkedIn:
Presiona este enlace y conectemos en LinkedIn
Dale “Me gusta” y comparte este post…